美銀美林將今年美國原油期貨均價預期從此前的32美元/桶上調(diào)至39.780美元/桶，將今年布倫特原油均價預期從37美元上調(diào)至43.70美元，上調(diào)油價預期的理由是需求強勁復蘇以及OPEC+減產(chǎn)；此外2021年和2022年美國原油期貨均價分別為47美元/桶和50美元/桶，2021年和2022年布倫特原油均價分別為50美元/桶和55美元/桶。

美銀美林將2019年鋁價格預期從每噸1,830美元下調(diào)至1,792美元，將2020年價格預期從1,900美元下調(diào)至1,830美元。其亦將2019年鉛價預期下調(diào)至每噸1,979美元，之前預估為2,017美元;將2020年鉛價預期從2,181美元下調(diào)至1,995美元。該行將2019年鎳價格預期從每噸13,033美元上調(diào)至14,158美元，將2020年價格預期從15,693美元上調(diào)至17,374美元。該行將2019年鋅價格預期從每噸美元2,616下調(diào)至2,541美元，將2020年價格預期從2,347美元下調(diào)至2,250美元。

美聯(lián)儲有可能在一個月內(nèi)降息，但最有可能降息的時間是9月。美聯(lián)儲考慮降息主要是防范當前環(huán)境下經(jīng)濟出現(xiàn)放緩的情況，委員們普遍反對為支撐通脹而進行預防性降息。此外，按照歷史經(jīng)驗來看，美聯(lián)儲通常會在降息周期開啟的第一個月降息50個基點。

預計2019年WTI原油均價為59美元/桶，2020年為60美元/桶。預計2019年第二季度布油均價為74美元/桶。

由于銅礦貨源緊張而需求保持穩(wěn)定，預計今年將出現(xiàn)輕微的供應短缺，第三季度的銅均價預計為6750美元/噸。

投行美銀美林周五發(fā)表報告稱，預測2019年末歐元/美元報1.25，而美元/日元則為101。這是基于認為美國經(jīng)濟與其資產(chǎn)市場優(yōu)異表現(xiàn)脫鉤的情況不大可能在今年重演。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)周一表示，隨著供應增長和消費者尋求替代能源，作為電動汽車電池關(guān)鍵部件的鈷價格可能面臨進一步下行壓力。過去6個月，鈷價格在所有大宗商品中跌幅最大。2018年鈷價格經(jīng)歷了過山車式的一年，起價為每磅35美元，4月份達到43.70美元/磅的峰值，年末達到26.50美元/磅。波動性為2008年以來最高。除了宏觀因素以外，鈷的逆風還受到剛果金(全球最大供應商)手工礦商供應不斷增加等因素的嚴重影響。嘉能可(Glencore)是全球最大的多元化礦商之一，也是剛果民主共和國(DRC)全球最大的鈷生產(chǎn)商之一。2018年，嘉能可重啟加丹加(Katanga)礦后，其鈷產(chǎn)量出現(xiàn)大幅增長。BMO分析師科林?漢密爾頓(Colin Hamilton)表示，嘉能可的鈷產(chǎn)量為4.2萬噸，比預期高出19%，加丹加和穆坦達的鈷產(chǎn)量都很強勁，超過了3.7萬 4.1萬噸的年度預期上限。Katanga的重啟為嘉能可2018年鈷產(chǎn)量飆升54%至4.2萬噸提供了支撐，僅Katanga的鈷產(chǎn)量就達到1.1萬噸。歐亞資源集團(Eurasian Resources Group)銅鈷非洲市場銷售總監(jiān)賈爾斯?史密斯(Giles Smith)表示，不存在潛在供應短缺，但可能缺乏開采銅鈷的礦業(yè)投資。如果消費者希望鈷價格低廉，他們將不得不支持供應資產(chǎn)的開發(fā)。一位資深日本交易員也認為，鈷并不缺乏。但剛果民主共和國的供應鏈缺乏信任和透明度，這一問題需要得到解決。剛果民主共和國長期以來一直受到腐敗形象的困擾。在該國進行手工開采可能會導致在哪里以及如何開采金屬的問題。美銀美林表示，鈷的替代仍在繼續(xù)，這也是因為汽車制造商對依賴剛果民主共和國的鈷供應持謹慎態(tài)度。剛果民主共和國在政治上也存在周期性的不穩(wěn)定。綜上所述，預計鈷的需求將增長，但供應商應該能夠在短期內(nèi)滿足需求。消息人士稱，鈷是今年2月初在南非開普敦舉行的Indaba礦業(yè)大會上的一個熱門話題，因為汽車制造商和電動汽車供應鏈上的其他企業(yè)一直在努力削減電池中使用的金屬數(shù)量。Johnson Matthey等科技公司正在研究一種新系統(tǒng)，幾乎可以從電動汽車電池中消除鈷。然而，許多人質(zhì)疑這一產(chǎn)品上市需要多長時間，以及是否可能100%不含鈷。

由于中國料刺激經(jīng)濟增長，將提振鋼鐵和鋁的需求，鋼鋁價格接近觸底反彈。

去年我們曾經(jīng)表示，歐洲與美國關(guān)系削弱將使歐元兌美元EUR/USD疲軟，但隨著今年美國財政刺激力度疲軟，我們預期歐元兌美元EUR/USD將走強；由于歐元區(qū)和美國將在今年年底達到潛在增速，預期今年歐元兌美元EUR/USD將實現(xiàn)1.20 1.25的均衡區(qū)間；該預期面臨的消極風險有英國脫歐協(xié)議和意大利危機，積極風險有歐元區(qū)通脹走高。

美銀美林經(jīng)濟和利率策略主管Tony Morriss表示，到2019年中期，預料10年期美債收益率將升至3.35%。他認為，由于美國經(jīng)濟非常強勁，預計美聯(lián)儲將在12月加息，明年再加息三次。美聯(lián)儲將關(guān)注美國失業(yè)率和通脹數(shù)據(jù)。美國明年的經(jīng)濟増長率預計將在2.7% 2.8%。隨著其他央行將開始加息，預計明年美元將走弱。美銀美林的基線預測是，英國不會硬脫歐，并預計中美之間的貿(mào)易關(guān)系將取得一些進展。